百強另類投資管理公司管理資產規模超3萬億美元

北京2012年8月7日電 /美通社亞洲/ -- 世界知名的投資咨詢機構韜睿惠悅近期發布一項最新研究表明，全球百強另類資產管理公司所管理的資產規模如今已超過3萬億美元。韜睿惠悅全球另類資產調查首次將單一策略的私募股權直投基金和對沖基金納入調查范圍，該調查顯示，在百強另類投資管理公司中，不動產管理人擁有的資產規模位居榜首（占比35%，達1.1萬億美元），私募股權次之（占比21%，達6960億美元），私募股權母基金（PEFoF）位居第三（占比9%，達2880億美元），對沖基金母基金(FoHF)（占比6%，達1870億美元）、基礎設施投資（占比4%，達1190億）以及大宗商品（占比3%，達1010億美元）分列第四、五、六名。該調查中還列出每個領域中資產管理規模位居榜首的資產管理公司。在更廣泛的調查中，有數據顯示，全球另類資產管理總規模如今已達到4.9萬億美元，其中各類產品的占比與百強另類資產管理公司內的比例相近；有兩個例外，一是房地產規模占比降低為28%，FoHF則升高到9%。

韜睿惠悅中國投資咨詢業務總經理毛曉佟稱：“持續的全球經濟危機驅使各類機構投資者持有更多樣化的投資組合，而提供另類投資產品的投資管理公司便理所當然地成了受益者。如今，另類資產投資占全球養老基金總額比例已從十五年前的5%上升至的20%。”

該研究首次將養老金以外的各種機構投資者納入其中。研究顯示，養老基金資產占百強另類投資管理公司所管理資產的三分之一，而后是保險公司、主權財富基金、捐贈金與基金會。

毛曉佟說：“養老基金一直是而且仍將是百強另類投資管理人的一大客戶群，但非養老基金（如主權財富基金）未來的需求也將會提高。”

研究顯示，百強資產管理公司仍將北美視作另類資本的首選投資目的地（48%）；只有基礎設施投資是例外，他們將更多的資本投到歐洲。整體而言，有三分之一的另類資產投到歐洲，十分之一投到亞太地區，而剩余的5%投資于世界其他地區。

2011年間，養老基金資產規模增長了8%達到1萬億美元，大約占百強另類資產管理公司所管理的所有資產的一半以上。房地產資產管理公司所持有的養老基金資產規模仍保持較大，達52%。其后依次是私募股權母基金（占23%），基礎設施（占11%）以及大宗商品（占3%）。該研究顯示，若將對沖基金與私募股權直投基金也計算進去，養老基金投資的另類資產總規模達到1.2萬億美元，而百強另類投資管理公司所持有的各類資產排名變為：房地產管理公司（40%），私募股權母基金（18%），私募基金（14%），對沖基金（10%），基礎設施（9%），對沖基金母基金（8%）以及大宗商品（2%）。

毛曉佟稱：“養老基金增加另類投資產品的持有量的趨勢很可能會持續下去，但投資者對參與另類投資產品的方式已經開始改變了。盡管當前養老基金投資于母基金的規模大于任何其他類型的投資群體，但其配置比例卻有走下坡的趨勢。這是因為單一策略產品（尤其是對沖基金和私募股權管理公司）不斷改進其結構，成為比母基金更有效的渠道。”

在涵蓋更廣的調查中，有數據顯示2011年底，前50強私募股權母基金管理公司、對沖基金母基金管理公司以及不動產投資管理公司所管理的總資產分別為4440億美元、4110億美元以及1.2萬億美元。與此同時，私募股權直投基金管理公司與對沖基金管理公司的前50強所管理的資產分別為5450億美元和5240億美元，而基礎設施管理人與大宗商品管理人中的前20強所管理的資產分別為2210億美元和179億美元。

毛曉佟稱：“當前經濟發展趨勢的不確定性很可能促使投資者不再僅僅將股票作為主要資產增值工具，而轉向加強利用另類資產投資。我們認為更多樣化的投資轉向是值得付諸努力的，但投資者在選擇較佳、較有效的投資工具時必須謹慎，別忘了可以改善投資效益的低成本投資方式正在不斷增加，比如使用Smart Beta策略。”

研究指出，CBRE Global Investors是較大的房地產管理公司，資產達940億美元，在整體評分上位居榜首，取代了去年的領軍公司Macquarie Group（890億美元），但后者仍然是基礎設施管理公司的老大。Carlyle Group是較大的私募股權管理公司，資產910億美元，而AlpInvest Partners首次以私募股權母基金排行第一的身份進入榜單，資產410億美元。Blackstone Alternative Asset Management是較大的對沖基金母基金管理公司，擁有390億資產，而Bridgewater Associates是較大的對沖基金管理公司，資產760億美元。BlackRock是較大的大宗商品資產管理公司，相關資產達到770億美元。

*Smart Beta投資方式將好的投資思路識別出來，并通過更好的投資結構以低價、系統的方式增加相應投資機會的敝口。

百強另類投資管理公司榜單前25名

*數字來源于公開渠道，數據來自對沖基金情報發布的全球十億美元俱樂部。
**數字來源于Blackstone的網站。

關于此項研究

韜睿惠悅針對截至2011年12月的一個年度內較大的另類投資管理公司進行了排名研究，研究涵蓋了493家投資管理公司，包括：89家不動產管理公司，69家對沖基金母基金管理公司，59家私募股權母基金管理公司，110家對沖基金管理公司，84家私募股權直投基金管理公司，53家基礎設施管理公司和29家大宗商品資產管理公司。在房地產、大宗商品、基礎設施領域，單個的管理公司也包括在內。大部分數據（441家公司）直接來自投資管理公司，其余數據來源于公開資料。某些對沖基金的信息來自《對沖基金情報》所發表的“全球十億美元俱樂部”一文。所有金額均以美元計算。

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韜睿惠悅投資咨詢部門，是韜睿惠悅咨詢公司的一部分。我們在全球的投資專家為一些世界上較大的機構投資者提供具備堅實研究基礎的咨詢，客戶涵蓋了養老金、主權財富基金、銀行和保險資產、各類基金會和捐贈金。我們擁有自主開發的資產配置模型、投資管理機構研究工具和投資管理機構及產品數據庫。遍布全球的專業投資顧問在風險評估、戰略資產配置和投資管理機構選擇等領域，為我們的客戶提供各類量身訂制的投資建議。

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